人民币再破新低7.28？！到底什么原因？

人民币昨天再破新低了，到了7.28。要我说，原因很多，比如经济不景气，资本外流。不过这些都是老生常谈，一个最关键的原因，也许也很简单，那就是央行没怎么管。现在经济不好，出口稍微好一点儿也算是个支撑，但是注意，如果放任下去，继续下跌，形成预期，这就不行。所以搞不好会出手的。

(相关资料图)

第一，东亚的默契

大家去关注一下整个东亚地区的汇率，就会发现今年都是大幅贬值的，连日元这种过去一直是强势避险货币的，都在大幅贬值，这与东亚地区的路径选择是一致的

大家都是做外贸出口起家，稍微一贬值自己的产品就有竞争力。然后内部经济股市啥的，都会好，不过我们这里是汇率差了，股市也不怎么好。没办法，原因我也说过多次了，咱们这儿最重要的是融资。泥沙俱下，先圈到钱再说。

所以，大家共同的诉求，保外贸然后保就业。也不是什么坏事。

第二，资金出逃和息差有多大影响？

大部分观点认为，由于经济太差了，所以大量的资金就出逃了，出逃了之后去美国吃利息。所以就造成了人民币的大幅贬值。

我觉得这种原因短期内可能是有一定的心理作用，但是如果完全看息差或者说经济的好坏，就认为要贬值升值，这个有些肤浅。。

去年的经济比今年还要差。经常有资金的大幅流出。众所周知，我们最近正在整顿某些行业，而那个时候还没整。贬值也没有这么厉害。

我多次写过这方面的情况，息差是一个问题，但是光看息差不行，这个就相当于你图人家的利息，人家要你本金，一旦换出去再往回换，汇率一升一降，那点利息还不够看的。如果谁给的利息高，钱就去哪里，那么土耳其，阿根廷，俄罗斯，应该是汇率最强势的地方，但现实告诉我们不是这样的。决定汇率中长期因素的，还有别的。

第三，还看央行

大家关注新闻了没有，今年央行根本就没有说过要干预汇率的事情，提都没提过，这和以前是完全不同的。我之前一篇文章写过，到这个份儿上，央行终于开始表态了，而这个点正好接近去年的低点。

我们现在一方面是进口出口的问题，一方面还有人民币国际化的问题。贬值的确可以促出口，但是如果你一直贬值，稳定的贬值，那就麻烦了。

一方面别人拿着你的钱，不停的亏钱，谁会再拿你的钱，另一方面我会想，如果你的钱一直在贬值，就会给人预期，今天不买，明天更便宜，到最后也就没人进口你的东西了。

央行礼拜五的发言里面儿有一句话特别重要，他说要保持双向的波动，也就是我一会儿让你涨，一会儿让你跌，这样那些搞投机的，要么就被打爆了。而持有人民币的心里也就安心了，你一会儿涨一会儿跌，肯定就不愿意走了。

如果要干预一般就是这么几步，先是说一说，给市场吹吹风，然后就是自己上。介绍过，发央票或者逆周期调节，再不行就拉上商业银行一起指导市场的干预了，大家再等一等，我估计也差不多了，资本市场应该会迎来一波利好。

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